Accionistas, cuadros gerenciales, inversores privados y reguladores requieren tomar decisiones en contextos de elevada incertidumbre para lo cual contar con información confiable y consistente es crucial. Precisamente, nuestro trabajo es proveer información de calidad para tomar decisiones que contribuyan a mitigar riesgos financieros y a crear valor de las organizaciones que asesoramos.

Nuestro equipo de profesionales posee una sólida formación académica en teoría económica y financiera, una larga experiencia profesional en la aplicación de herramientas financieras sofisticadas para la toma decisiones, así como un amplio conocimiento de las normativas vigentes en los cuatro países en los que estamos instalados. Todo ello nos hace ser una firma experta en asesoramiento económico y financiero. 

• Asesoramiento en el análisis financiero de los proyectos de Asociación Público Privado (APP)

  Apoyamos a nuestros clientes en todas las etapas del análisis financiero en los procesos de APP.

  El adecuado análisis financiero de los contratos de APP constituye un elemento relevante tanto al momento de presentar la oferta de la licitación, como en la etapa posterior, si la propuesta resulta ganadora.

  En la etapa de presentación de la oferta, nos encargamos de elaborar  el modelo financiero, así como preparar todos los otros documentos requeridos por el pliego de la licitación. 

  Una vez adjudicado, elaboramos el plan económico  financiero definitivo y la estructuración financiera del contrato.

  Nuestro enfoque metodológico

  Los modelos financieros de este tipo de proyectos son modelos complejos puesto que una serie de variables deben ser proyectadas, incluyen distintas opciones de especificación técnica, toman en cuenta las condiciones particulares que establecen los pliegos y deben ajustarse a los criterios de tratamiento que fijan las normativas contable y tributaria. En breve, el modelo financiero debe estar correctamente parametrizado para definir el precio que se va a licitar y la cobertura del servicio de deuda requerida de modo de lograr una rentabilidad del proyecto y de los promotores acorde con los riesgos asociados.

  Nuestra experiencia

  Nuestro equipo cuenta con una amplia experiencia en la elaboración de modelos financieros, habiendo apoyado a empresas de primera línea en la presentación de sus ofertas en los distintos llamados en el marco de la Ley de PPP (penitenciaria, circuitos viales, vías férreas e infraestructura educativa).

• Estructuración financiera

  Diseñamos mecanismos de financiamiento para facilitar el fondeo de operaciones complejas. 

  Ayudamos a las organizaciones en la estructuración de instrumentos financieros como obligaciones negociables, fideicomisos financieros, fideicomisos de garantía y de administración, así como participaciones de capital.

  Somos líderes en el mercado de Uruguay en el desarrollo de emisiones públicas de fideicomisos financieros.

  Nuestro enfoque metodológico

  La estructuración de mecanismos de financiamiento requiere desarrollar actividades, coordinar agentes y  gestionar información para lo que es necesario poseer conocimientos y experiencia en el uso de técnicas financieras sofisticadas y la gestión de riesgos. 

  En este contexto, nuestro equipo está en condiciones de actuar como asesor y estructurador financiero:

  Estructuración de emisiones

  • Identificación y selección de opciones.
  • Asesoramiento en materia tributaria, legal, financiera y de gestión de riesgos.
  • Redacción de los contratos.
  • Elaboración del prospecto de emisión.

  Tramitación

  • Calificación de riesgos de la emisión.
  • Inscripción del emisor en el mercado de valores.
  • Inscripción de la emisión en las bolsas de valores.

  Colocación

  • Preparación, acompañamiento y presentación de la emisión ("Road Show“)
  • Calibración de tasa para la emisión.
  • Emisión y cierre de la operación.

  Vigencia de la emisión

  • Administración fiduciaria.
  • Actualización de la calificación.
  • Presentación de los estados contables e informes requeridos por las normativas.

  Nuestra experiencia

  Desde 2001 CPA FERRERE y FERRERE Abogados han participado en la emisión de la mayor parte de las operaciones de fideicomisos financieros (y operaciones similares antes de la promulgación de la ley de fideicomisos) que se han colocado en el mercado de Uruguay.

  Damos asesoramiento para que nuestros clientes busquen financiamiento a través de productos que tienen mayor demanda en el mercado de capitales (principalmente AFAPs) de cada uno de los países en los que estamos instalados. 

  Nuestro trabajo trasciende la mera cuantificación del riesgo, y proponemos mecanismos de Credit Enhancement para elevar la calificación de riesgo a los estándares requeridos por el mercado.

• Fusiones y Adquisiciones (M&A)

  Apoyamos a nuestros clientes en el crecimiento y expansión de sus negocios a través de procesos de M&A definiendo e implementando la mejor estrategia de integración.

  Colaboramos con las empresas en sus procesos de M&A, apoyando a los inversores en la búsqueda y evaluación de empresas target, así como a aquéllas que buscan iniciar un proceso de mejora de su gestión preparándose para un proceso de M&A.

  Nuestra metodología comprende:

  • Búsqueda de potenciales socios e inversores privados (venture capitals, private equity funds, etc.)
  • Identificación de oportunidades de negocios.
  • Evaluación de alternativas de inversión/desinversión.
  • Apoyo en la definición de la estrategia y estructuración del negocio.
  • Identificación de potenciales sinergias y oportunidades que surjan de la combinación de negocio.
  • Análisis de la evolución del sector donde desarrolla la actividad la empresa.
  • Elaboración del modelo financiero, para determinar el rango de valor del negocio de la firma.
  • Aplicación de métodos de valuación relativa, a través del análisis de información de empresas comparables contenida en bases de conocimientos globales.
  • Apoyo para determinar la estructura financiera óptima y elaborar y analizar la información financiera.
  • Asesoramiento sobre las implicancias tributarias de las distintas oportunidades de negocio.
  • Asesoramiento legal – elaboración de la documentación del proceso de M&A (acuerdo de confidencialidad, memorándum de entendimiento, contrato de compra-venta, etc.).
  • Realización del Due Diligence de compra (financiero, legal, regulatorio, operacional, tecnológico, fiscal).
  • Colaboración con el planeamiento, implementación y seguimiento de la integración.
  • Apoyo en los procesos de gestión del cambio.

  Dada la complejidad que involucran los procesos de M&A es clave realizar el análisis desde distintas perspectivas. El trabajo conjunto de los equipos de profesionales de CPA FERRERE y FERRERE Abogados en los temas de M&A permite a los clientes acceder a un asesoramiento que cubre las siguientes dimensiones: análisis económico, gestión, finanzas, contabilidad, impuestos, legal, etc.)

• Promoción de proyectos de inversión

  Ayudamos a  nuestros clientes a obtener los beneficios tributarios a los que están en condiciones de acceder dados los regímenes de promoción de inversiones vigentes en cada uno de los países en los que estamos instalados. 

  En Uruguay, en base a una extensa experiencia en la presentación de proyectos de inversión ante la Comisión de Aplicación de la Ley de Inversiones (COMAP), hemos desarrollado la siguiente metodología:

  • Analizamos y sugerimos la mejor estrategia a seguir en la preparación, presentación y seguimiento del proyecto, con el objetivo de acceder a  beneficios tributarios de acuerdo al tipo de proyecto y al régimen general de promoción de inversiones vigente y los regímenes especiales que puedan ser de aplicación.
  • Estimamos las exoneraciones a obtener por la empresa y evaluamos su impacto en el proyecto de inversión.
  • Elaboramos los documentos, planillas y demás información necesaria para la elaboración del proyecto.
  • Presentamos el documento final ante la Ventanilla Única de Inversiones de la COMAP y otros organismos (BCU, MTSS, CIU).
  • Acompañamos el expediente del proyecto de inversión durante todas sus etapas hasta la obtención de la resolución de promoción del proyecto.

  Mantenemos informados a nuestros clientes sobre los cambios introducidos al régimen, así como en los criterios de control y seguimiento posterior de los proyectos, realizando reuniones periódicas donde nuestros profesionales analizan e intercambian ideas con los responsables de las empresas.

• Proyectos de inversión y planes de negocios

  Analizamos la viabilidad de los proyectos, detectando los riesgos y colaboramos en su presentación a promotores o inversores.

  Apoyamos a nuestros clientes en el análisis de la viabilidad comercial y financiera de proyectos de inversión, en la definición del modelo de negocios, en la identificación de los riesgos y acciones necesarias para mitigarlos. Asimismo, colaboramos en la presentación del proyecto a los promotores, potenciales inversores y  el sistema financiero.

  Nuestro metodología incluye:

  • Análisis de los factores y procesos claves del negocio y apoyo en la formulación de la estrategia para su instalación.
  • Asesoramiento en el diseño del modelo organizacional/operativo.
  • Apoyo en la búsqueda de la localización adecuada.
  • Identificación y estimación de costos operativos.
  • Modelización financiera del plan de negocios.
  • Identificación de las variables críticas, construcción de matrices de riesgos del negocio y apoyo en la definición de acciones que permitan mitigarlos.
  • Estimación de los indicadores financieros que permita evaluar la rentabilidad del proyecto.
  • Análisis de estrés de las proyecciones financieras a través de la aplicación de modelos simulación.
  • Apoyo en la presentación de resultados a potenciales stakeholders (inversores, financiadores, autoridades gubernamentales, etc.)

  Nuestra experiencia

  Somos una firma líder en el análisis de oportunidades de negocio. Trabajamos en conjunto con nuestros clientes, identificando y evaluando las oportunidades estratégicas que maximicen el valor de la firma.

  Nuestros especialistas cuentan con una fuerte experiencia en estudios de pre factibilidad, en la preparación y presentación de proyectos de inversión y planes de negocio, en la construcción de modelos de proyección y simulación financiera, valuación de empresas y en el diseño e implementación de operaciones de financiamiento estructurado.

  A su vez, contamos con un departamento líder en el mercado en materia de asesoramiento económico, integrado por economistas y expertos con amplia experiencia, que se dedican a la investigación, asesoramiento y capacitación en temas económicos y técnicas cuantitativas.

• Valuación de empresas

  En CPA FERRERE asesoramos a nuestros clientes en la determinación del valor razonable de empresas de diverso porte y de distintos sectores de actividad

  La determinación del valor de una empresa es un proceso que comprende el análisis de la situación económica y financiera de la firma y la estimación técnica del rango en el que se encuentra el valor razonable del negocio. Requiere de experiencia y conocimiento y puede incluir la determinación del valor razonable de los activos o el patrimonio neto de la empresa en su conjunto, un segmento de la misma o un activo intangible.

  En base a nuestra experiencia en este tipo de trabajos y a través del acceso a bases de conocimiento globales, nuestro enfoque incluye los siguientes puntos:

  • Análisis Económico y financiero de la compañía o negocio.
  • Análisis de la evolución del sector donde desarrolla su actividad.
  • Análisis de los supuestos e hipótesis utilizados en la realización de las proyecciones y la evaluación de su coherencia interna.
  • Identificación de los factores clave que pueden afectar sensiblemente el negocio en el futuro y verificación que los mismos sean debidamente considerados.
  • Determinación del valor estimado de la firma a través de la confección de un modelo de proyecciones financieras.
  • Estimación de la tasa de descuento a la que se actualizarán los flujos de fondos futuros, en base al sector en el que la empresa desarrolla su actividad.
  • Comparación del valor obtenido con empresas similares, contrastando la misma con la información contenida en bases de conocimientos globales.
  • Análisis de sensibilidad de las proyecciones financieras 

  Nuestra experiencia

  Contamos con vasta experiencia en la determinación del valor razonable de empresas de diverso porte y de distintos sectores de actividad. Trabajamos en equipos multidisciplinarios, lo que permite analizar cada proyecto desde distintas perspectivas (legal, tributaria, financiera, económica, estratégica, tecnológica y de procesos), lo que asegura un proceso de valuación confiable para nuestros clientes, minimizando los riesgos del proceso a través de la aplicación de acciones preventivas.

  Adicionalmente, en CPA FERRERE podemos ayudar a nuestros clientes en la evaluación de alternativas para optimizar el valor razonable en procesos de reestructuración, en procesos de M&A, en servicios de “DueDiligence” y en la evaluación de alternativas estratégicas.