Índice de Fortaleza del Sistema Financiero Enero 2018 (Nro. 101)

26/02/2018

Resumen ejecutivo

En diciembre, el Índice de Fortaleza Financiera de CPA Ferrere (IFF) alcanzó 98,01 puntos, lo cual supuso un crecimiento de 0,09 puntos en relación a noviembre. Las variables que explicaron en mayor medida dicho comportamiento fueron: Cobertura del FGDB, Fondos Propios, Capacidad de Prestamista de Última Instancia y Calidad de la Cartera de Créditos. En sentido contrario, las variables Fondeo Estable en Relación a Créditos, Aversión al Riesgo Externo, Adecuación del Capital y Estabilidad de los depósitos mostraron desmejoras que contrarrestaron parte del crecimiento observado.

La variable Cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos Bancarios aumentó 11% en diciembre. El aumento se explicó por un crecimiento del 8% de los fondos cubiertos por BCU y por un descenso del 2% de las obligaciones promedio por banco. De esta forma, la variable se situó en 1,74, lo cual implica que el fondo de Garantías de los Depósitos Bancarios podría absorber la caída de 1,74 bancos tipo.

En segundo lugar, Fondos Propios aumentó 0,08 p.p. en el mes. El activo promedio disminuyó 0,16% respecto a noviembre, mientras que el patrimonio promedio aumentó 0,86%. De esta forma, la variable alcanzó en diciembre un ratio de 8,07%.

Adicionalmente, Capacidad de prestamista de última instancia mostró un aumento de 3,9 p.p. en el mes, ubicándose en 73%. El aumento se debió a una disminución de USD 917 MM en las obligaciones en moneda extranjera y a un aumento de USD 226 MM de los activos de reserva del BCU.

Finalmente, la variable Calidad de la Cartera de Créditos aumentó 0,5 p.p. situándose en 96,4% debido a la disminución 0,5 p.p. de la proporción de créditos vencidos sobre el total de créditos del sistema (morosidad).

En sentido contrario, la variable Fondeo Estable en relación a Créditos disminuyó 13,3 p.p. en el mes. La disminución se produjo como consecuencia de un descenso de USD 1.104 MM en las obligaciones consideradas estables y de un crecimiento del 3 % de los créditos vigentes (USD 392 MM). De esta forma aumentó el riesgo de liquidez asumido por el sistema.

Asimismo, Aversión al riesgo externo descendió 0,02 p.p. respecto a noviembre. El descenso se explicó por un aumento del 25% en los créditos a no residentes (USD 32 MM), mientras que el aumento en los créditos totales fue de 3% (USD 455 MM). La participación de los créditos de no residentes en el total de créditos vigentes pasó a ser de 1,12%.

Adecuación de Capital experimentó un descenso de 10 p.p. explicado por una caída en el ratio RPN/RPNM de siete de las diez instituciones que conforman a dicho sistema.

Finalmente, Estabilidad de los depósitos disminuyó 1,7 p.p., dado el descenso de la participación de los depósitos considerados como estables sobre el total de los depósitos del sistema. En diciembre el descenso de las obligaciones estables fue del 3,7%, mientras que las obligaciones totales descendieron 1,9%.

En términos generales, el índice continuó aumentando. Seis de las doce variables que componen al índice explicaron dicha mejora.

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