Este mes se realizó la exitosa emisión del Fideicomiso Financiero II de la Asociación Española por UI 210 millones (aproximadamente USD 23 millones) con el apoyo de CPA Ferrere como asesor financiero y FERRERE Abogados como asesor legal.

La demanda realizada por los inversores superó ampliamente la deuda emitida, alcanzando los UI 381 millones. Este instrumento resultó una opción muy interesante para los inversores dado que cuenta con una tasa de rentabilidad superior a los bonos del Estado y con un bajo riesgo asociado.

El instrumento se caracteriza por la cesión de créditos de la Asociación Española - correspondientes del Fondo Nacional de Salud (Fonasa) - al Fideicomiso y por estar garantizado por el Fondo de Garantía de las IAMC (Instituciones de Asistencia Medico Colectivas), el cual se encuentra administrado por los Ministerios de Salud Pública y de Economía y Finanzas. Este Fondo fue ampliado a través de la Ley N°19.357 de diciembre de 2015.

La empresa CARE Calificadora de Riesgo S.R.L., le asignó una calificación de riesgo de A (uy), instrumento de bajo riesgo.

Los títulos de deuda presentan una tasa nominal del 6% anual, con pagos mensuales en 180 cuotas iguales y consecutivas, contando con un año de gracia de capital desde la fecha de emisión.

El proceso licitatorio del Fideicomiso fue innovador dado que contó con dos tramos: tramo competitivo y tramo no competitivo. El primero de ellos fue realizado a través de BEVSA (Bolsa Electrónica de Valores S.A.), en el cual se determina el precio para el tramo no competitivo, llevado a cabo en la BVM (Bolsa de valores de Montevideo).