CPA FERRERE
Novedades

Monitor Financiero Febrero 2014

En enero de 2014 el sistema financiero obtuvo un resultado neto de USD 25 MM, muy por encima del mismo mes en 2013, donde se observó un resultado negativo (USD -278 MM). El resultado positivo de este mes surgió como consecuencia de la mejora experimentada por la banca privada principalmente, alcanzando una ganancia neta de USD 24 MM. Mientras que el BROU obtuvo menores resultados mensuales (USD 1 MM).

En términos interanuales por el contrario, la mejora fue más homogénea a nivel de bancas. Tanto el sector público como el privado registraron importantes aumentos. Particularmente dentro de las instituciones privadas cabe mencionar el resultado acumulado obtenido por el Itaú, por ser el mayor incremento de todo el sistema (USD 16,7 MM). Por detrás se ubicaron el BBVA y HSBC, ambos con ganancias netas de USD 2,5 MM. Por el contrario, DBLA Y NBC destacaron por ser los únicos bancos con resultados negativos.

En cuanto a los indicadores de rentabilidad, el ROE del BROU se ubicó en 23,3%, 10,9 p.p. por encimo del guarismo alcanzado en enero de 2013. Por otra parte, dentro del sector privado se observó una mejora en todas las instituciones que lo componen respecto a enero 2013. En este caso también, el Itaú alcanzó el mayor valor de la banca privada (38,7%) mostrando a su vez una gran brecha respecto a los ratios alcanzados por los otros bancos privados (exceptuando los elevados indicadores alterados producto de las fusiones observadas en plaza). Finalmente, es notable lo ocurrido en términos interanuales por el Bandes, institución que en enero 2013 contaba con un ROE de -36%, y a al finalizar enero 2014 se ubicó en un ratio 6,6%.

Por otra parte, la comunicación Nº 2010/021 del BCU establece los criterios de entrada y salida por los cuales las instituciones financieras deberán ajustar por inflación sus balances contables. En particular, a diciembre 2013, la inflación acumulada calendario en tres años ascendió a 26,7%, superando de esta manera el 25% establecido como valor a partir del cual las instituciones deberán ajustar por inflación sus balances durante todo el 2014, según el procedimiento previsto en la Comunicación Nº 94/156 del 12 de diciembre de 1994.

En especial, los ajustes por inflación en enero dieron ganancias para 8 de las instituciones bancarias del sistema, mientras que el ajuste fue de pérdida para las otras 3 instituciones (incluyendo al BROU). El resultado de estos ajustes analizado por bancas fue heterogéneo. Mientras que para la banca oficial las pérdidas del ajuste por inflación en enero representaron 2,3% de su patrimonio, para los privados en conjunto el resultado neto positivo de ajustar ascendió a 0,14% de su patrimonio.

Analizado por banco, el Itaú, Santander y BBVA fueron los bancos que mostraron mayores ganancias al ajustar por inflación sus balances: USD 2,0 MM, USD 1,37 MM y USD 1,33 MM, representando ganancias de 0,64%, 0,36% y 0,70% en términos de patrimonio respectivamente. Sin embargo, para el NBC y Discount estas pérdidas derivadas del ajuste ascendieron a 1,77% y 2,42% de su patrimonio.

Por otra parte, en lo que respecta al volumen de negocio del sistema bancario, enero mostró una leve mejora de USD 8 MM en comparación con diciembre del año pasado (0,02%), totalizando de esta manera el VN en USD 40.879 MM. A su vez, el incremento en el volumen de negocios fue impulsado por el BROU, ya que el sector privado mantuvo prácticamente inalterado su cantidad para diciembre.

Sin embargo, la causa del incremento en los volúmenes bancarios no fue un aumento conjunto de los de los créditos y depósitos sino que fue consecuencia únicamente de la evolución observada en las captaciones. En concreto, los depósitos del SNF aumentaron USD 274 MM en el último mes, tan sólo un 1% superior al monto registrado en 2013. Teniendo en consideración únicamente a la banca privada, la variación fue de USD 169 MM, lo que correspondió a un 62% de la variación total. A su vez, las obligaciones contraídas por el BROU con el SNF crecieron en USD 105 MM. Finalmente, los préstamos al SNF disminuyeron USD 265 MM en el mes de enero, impulsado en mayor medida por la caída registrada en la banca privada (USD 169 MM).

Si desea acceder al informe completo de nuestro Monitor Financiero, un servicio exclusivo para suscriptores donde desarrollamos un análisis detallado de la Rentabilidad del Sistema Financiero, la Situación actual y proyecciones de las principales variables del Sistema Financiero Uruguayo, el Riesgo de Mercado, el Entorno Macroeconómico y las Novedades Normativas, escríbanos a economia@cpaferrere.com