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Resumen Ejecutivo Monitor Financiero - Mayo 2016

Mayores depósitos explicó casi en su totalidad la mejora del negocio bancario

El volumen de negocios del sistema bancario (créditos + depósitos) experimentó en abril un incremento en su stock de USD 315 MM que se explicó en un 88% (USD 276 MM) por un aumento en la cantidad de depósitos, en tanto que los créditos explicaron el otro 12% con una suba de USD 39 MM en relación a marzo. En concreto, la suba en el stock de depósitos se observó tanto en MN como en ME (USD 147 MM y USD 129 MM respectivamente), donde BROU explicó casi en su totalidad (USD 103 MM) el incremento en las obligaciones nominadas en ME. La suba en MN fue experimentada tanto por la banca privada como oficial. Cabe destacar que, el crecimiento derivó principalmente de las obligaciones con residentes (USD 172 MM), mientras que los depósitos de no residentes y sector público presentaron una leve suba (USD 43 MM y USD 62 MM respectivamente).

Sin embargo, cabe destacar, que si bien en los últimos meses la depreciación del peso uruguayo sobreestimó el valor de los depósitos en MN medido en dólares, la caída en el tipo de cambio (-0,1% punta a punta) de abril sobreestimó el crecimiento de los depósitos en MN valuado en dólares. No obstante, al medir la evolución de los depósitos con un tipo de cambio constante (abril 2016) para aislar dicho efecto igualmente se observó un incremento en los depósitos en MN. , aunque en menor medida, pasando de ser USD 147 MM a USD 110 MM. Desquitando dicho efecto, los depósitos globales del sistema crecerían USD 239 MM.

Caída en rentabilidad del sistema producto de menores resultados por diferencia de cambio

La rentabilidad del sistema bancario (BROU + Privados), medida en términos de ROE, volvió a experimentar en abril una caída de 2,5 p.p. que ubicó al ratio en 11%. Al igual que el mes pasado, la caída se explicó casi en su totalidad por menores resultados por diferencia de cambio. Dado el incremento que han tenido los bancos en sus posiciones en ME a lo largo de 2015, los resultados medidos en MN aumentaron su exposición a la evolución del tipo de cambio. De todas formas, hasta febrero esto tuvo un impacto positivo en los resultados debido a la tendencia de valorización del dólar. No obstante, en los últimos dos meses el peso uruguayo revirtió su tendencia y se apreció 1% (punta a punta), lo que derivó en una perdida por diferencia de cambio por variación de activos y pasivos de USD 40 MM en los 12 meses a abril.

De todas formas, a pesar de esta caída, las ganancias por diferencia de cambio continúan siendo el componente con mayor incidencia en los resultados del sistema, de modo que si se descuentan dichos resultados la rentabilidad del sistema desciende a 1%.

Suba de encajes tuvo impacto en composición del activo del sistema

A modo de observar el posible impacto que tuvo el incremento en las tasas de encaje sobre el activo de los bancos, se observó la variación que tuvieron tanto las monedas y billetes dentro de BCU como los créditos con BCU. En efecto, BROU ascendió en USD 670 MM el monto de monedas y billetes dentro del BCU en relación a marzo, USD 599 en MN y USD 71 MM en ME. Por su parte, el grupo de privados ascendió en USD 245 MM la disponibilidad dentro del BCU en MN mientras que en ME el mayor monto se observó en los créditos al BCU que ascendieron en USD 331 MM.